本周一美国总统特朗普提议毅鸣天汇，将要求公司不再以季度、而是以半年为业绩期间发布财报，声称此举既能节省成本，又能让管理层专注公司运营。华尔街对这一提议反应不一，部分分析师认为有60%概率获得通过，但多数市场人士担忧，这种改变会降低透明度，并增加股市的波动。
现行季度财报制度由美国证券交易委员会（SEC）于1970年推行，旨在提高1929年美股崩盘后的市场透明度。华尔街见闻稍早提到，从程序上看，季度财报制变动并不需要美国国会支持，只需在SEC内部获得多数票即可。目前SEC的委员中有三人都是共和党人，一人为民主党人，还有一名委员席位空缺。
TD Cowen的分析师Jaret Seiberg预计，SEC有60%的可能性推进特朗普提议的半年度报告制。Evercore ISI国际政治事务与公共政策首席策略师Sarah Bianchi表示，实施季报改半年报变更的程序可能耗时6到12个月。
尽管SEC有可能如特朗普所愿修改已实行五十余年的季报制度，但华尔街人士对提议可能带来的负面影响而质疑声四起。市场观察人士担心，上市公司披露财报的频率降低将削弱问责效力，增加股市波动性。投资机构警告，更长的报告间隔将增加不确定性。
富国银行旗下投顾Wells Fargo Investment Institute的全球股票和实物资产主管Sameer Samana表示，"在投资方面，更高频率（披露）的更多信息总是优于更低频率的更少信息。"
政策分析师预测实施概率分化TD Cowen的Jaret Seiberg认为毅鸣天汇，对特朗普提名的SEC主席Paul Atkins来说，满足特朗普的上述提议
“似乎是一项轻松就能向总统提出的政策胜利。这也符合他放松监管的重点。因此，我们认为，从季度报告转向半年报告已从不可能变为可能，尽管并非铁板钉钉。”
他还预计，SEC的工作人员“至少需要六个月的时间来起草提案，并收集规则变更所需的经济数据，才能通过司法审查。”
Evercore ISI的高级董事总经理Sarah Bianchi持更谨慎态度。她指出：
“我们的初步判断是特朗普不太可能在近期进行激进的后续推进，Atkins将有空间启动正常的SEC程序。”
Raymond James的华盛顿政策分析师Ed Mills则质疑改变的可行性毅鸣天汇，称：
“季度报告不太可能消失，因为它在《1934年证券交易法》中有要求。我不认为国会会改变这一要求。国会最近的行动是通过《萨班斯-奥克斯利法案》加强这些报告要求。”
投资管理人士担忧透明度下降多位投资专业人士表达了对透明度降低的担忧。
Bokeh Capital Partners的首席投资官Kim Forrest认为：
“对投资组合经理来说这是坏事，因为它减少了两个沟通渠道，公司（财报）会披露特定事实，而且大多数公司都会在（业绩）电话会议上进行对话。这些公开问答环节会产生重要信息。错过这些将削弱所有投资者更好理解公司前景的能力。”
Wells Fargo Investment Institute的Samana强调了信息频率的重要性："从高层面来看，由于报告间隔时间更长，这将导致更大的不确定性。更大的不确定性也会在公司确实报告时加剧市场/价格的波动。"
Newedge Wealth投资组合策略主管Brian Nick指出潜在的估值影响，称：
"虽然（特朗普提议的）目标是让投资者和公司更加注重长期发展，但这会增加股票市场的不确定性，并可能由于新信息发布频率降低而导致估值下降（即风险溢价更高）。随着业绩不及预期的概率增加、影响变得更大，财报季的波动也可能更大。”
市场波动性或将加剧分析师普遍预期报告频率降低将增加市场波动。
Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley表示：“缺乏透明度将增加投资者的难度，但也将解放公司管理层，让他们能够更长期地专注于业务。这绝对是一把双刃剑。这将对华尔街提出更高的准确分析要求。这对期权交易员也是负面的，因为他们在公司报告收益时赚取大量利润。”
Piper Sandler & Co.首席投资策略师Michael Kantrowitz则表达支持态度："对此我要说阿门！美联储也应该'稳定主动'而不是激进反应——两者结合可能导致股市波动性大幅降低，减少短视行为。"
现行季度财报制度自1970年实施以来一直是美国市场透明度的基石。提议的改变将使美国更接近英国和欧盟的半年报制度毅鸣天汇，但批评者认为这可能削弱美国市场的信息优势。
风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。天宇优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
